尽管川普表示上任以后就会向国会提交延长减税的议案，但据共和党消息人士透露。减税问题会放在边境问题之后再谈，种安排呢？其实是很有道理的。要知道，斯特朗普当选之后，市场有一种担忧，他提出来的对内减税，驱逐难民。对外加税政策会使通胀重燃，他们团队不不关注到一点。而且别忘了川普最新的减税计划规模比2017年还要大，通胀重燃。也不是市场的杞人忧天呢。在种情况下，对川普来说最好的办法先把通胀彻底压住。作为配合期间唐尔普一定会加快对能源的开发，等通胀的火苗熄灭了再实时减税。 减税政策虽然重要，但要落地仍然需要时间飞到呢。大家就能发现，为了控制通胀，川普真是花了不少心思，但其实就算是关税战爆发，美国的通胀也不见得立即就涨，大家注。因为有潜在的关税战风险，最近几个月美国的企业在加大进口力度。在下订单，大量的进口囤积了大量的商品，像11月份美国洛杉矶港的进口量就相较去年同期飙升了19%。临近的长滩港的进口量呢？是比去年同期增长了22%。港口数据非常清晰的反映了关税威胁下美国企业的恐慌性囤货。但是他丈夫一上来，因为他有很多事要做，不见得马上一上台就打贸易战。那你想如果川普开打贸易战的时间比较晚，范围又比较小。 会造成结果呢？关税问题对物价的影响变小了，因为些商家包括局民。提前已经囤积了很多商品了，时候反导是关税规模不及预期的影响更大了。因为在种情况下，商品还可以正常进口，但原先囤的货就面临着去库存问题了。尤其是有些商品，它有保质期，如果你囤货量比较大的话，那就要考虑降价去处理了。会导致情况呢？原来市场都觉得贸易战开打以后，关税加上以后商品价格会涨。但最后因为贸易商大量囤货，物价反倒出现阶段性下跌。就比较搞笑了，我估计呢很少有人会往一层去想，我也是在做棋局推演的时候发现了这种可能性。 在特朗普的刺激政策之下，美元资产的走势呢？会出现分化？美元主要是看美国的经济状况。三季度美国的经济增长率为分之2.8，令很多发达国家羡慕不已，而11月份美国的失业率只有分之4.2。高增长再加上市场预期在川普执政下，美国经济将继续繁荣。些因素叠加在一起都会给美元很强的支撑力量。影响美元的外部因素主要是看欧元。大家知道，美元指数当中欧元占了非常大的权重，高达57.6%。，欧元贬值也会带动美元被动升值，受制于欧元区疲软的经济数据与欧洲内部的整治动荡。此前市场预计的，在未来12个月欧央行会进一步放松货币政策，将利率从分之3.25大幅下调至分之1.8。 因此经济学家时寒冰分析川普不会马上一上台就打贸易战。 ...

由于关税大战大幅减税，强力削减移民等川普主张的政策。都造成通胀抬升，在没有十足的把握稳住通胀之前。川普的相关动作会比较的谨慎，但是并不意味着贸易战的风险彻底消除了。而只是比市场预期的会来的晚一些，等稳足通胀以后在家也不迟。那样才是最划算的，也就说不是不加时候味道，而等到了时候，最有跟美国硬碰硬。掀起一场加强版贸易战，星风血雨的当然我国了。也是现在很多人，很多市场所担心的为首先，加拿大态度已经很明确了，极力避免跟美国打贸易战。当地时间12月16号，加拿大副总理兼财政部长克里斯蒂亚富里兰也内阁的二号人物，宣布辞职，直接走人了。 原因是位女财长主张对美国来硬的，对川姆政府无政党理由的关系措施予以强势回应。当然不光他了，加拿大安达略省省长道格福特甚至在12月12号说安达略省正考虑把限制对美国的电力供应作为终极手段，先电措施将影响到美国150万户家庭。我们知道安达略省是加拿大人口最多，经济最发达的省，不亚于加州对美国的重要性。同时加拿大安达略省也是美国重要的贸易伙伴，主张对美国强硬的政客纷纷站出来。引发特鲁多的强烈不满，总理特鲁多直接告诉克里斯蒂亚弗利兰，希望他不再担任财政部长，以打击主张与美国英鹏英的声音。因为激进的完美情绪会给特鲁多缓和与美国的关系造成很大麻烦。 不光是经济上的损失，还有政治上的，加拿大对美国经济的依赖性太强，根本没有力量与美国打贸易战的。比方说，有媒体就报道说加拿大在研究对出口到美国的重要大宗商品。包括石油和钾肥等征收出口税。消息一出家园立即就出现了大跌。是因为。首先，加拿大样做会失去美国大客户，赚不到钱。商机，经济，同时还有一点很重要，会给特尔多进一步拉仇恨，因为石油。金属油和钾肥等商品生产所集中了两个省份的政府，恰恰是透多坚定的右翼反对者。两个省份是阿尔伯达省和萨斯卡彻本省，事实上考虑到对当地经济的伤害。他们的省长都已经明确表达反对出口税。 再说了加拿大不光是经济贸易和美国深度捆绑，还有安全防务。一块也在很大程度上依赖美国，他哪里敢跟美国硬碰硬，直接开干，直接打冒战呢。特鲁多必须努力的避免硬碰硬的情况真的发生，才让弗里兰干脆别当才能不长。12月16号，飞兰前脚刚辞职，特鲁多当天就任命公共安全部长勒布朗为新的财政部长。同一天，加拿大政府在提交议会的秋季经济报告中承诺，为。加美边境安全投入13亿家园的资金用于打击跨境犯罪。你看看他直接任命公共安全部长乐部长，当心财政部长，很显然。表明自己要全力以赴的配合美国呀。第二天也就是12月17号新冠上任的财长。 因此时寒冰老师分析认为川普主张的移民关税战会比市场预期的晚。 ...

在移民政策上，他依然贯彻以来的铁腕强硬态度，但短期来看川普的边境移民政策在执行中也会比之前他宣称的要温和一些。大选后的几周内，甚至在竞选活动即将结束的一些集会演讲中。川普几期新任顾问都曾经暗示要大规模驱逐由犯罪记录的移民。但一范围远小于川姆今年早些时候承诺驱逐的一千万万至二千万人。后任的边境事务主管川姆霍曼表示，川姆的团队不打算对移民聚集区进行大规模突击搜查。号称边境撒皇的祸脉表态也没有特别强硬，起码暂时打消了移民权力活动人士的。最大担忧，此外，根据布鲁金斯学会的研究人员的预测，他不执政期间2025年移民净减少最多达到74万人，但和他们的目标呢还相差很远。 虽然川姆表示了铁了心要取消美国的出生公民权。但事也没法一蹴而就，要走完修宪的流程也是不小的工程。我们知道，美国出生公民权受宪法第14修正案保护。是宪法修正案规定的，而他不在采访中信誓旦旦的表示他上任第一天就要终止项权利。但联系部分对话的上下文来看，川姆压根就没有给出具体的措施。比方说要怎么推动休闲，在某种程度上说明他并没有真的把件事放在第一优先选择上。主持人问到里唐普也就跟变了个人似的，开始打太极，来回来去的，说一些片川话。当主持人坚持打直球，问他，你是要通过行政措施绕过第14修正案吗。 是只需要回答是还是不适的问题，主持人连续问了好几遍，川姆都在故左右而言，他。他说现在移民政策是错误的，很荒谬，要改变，但不回答主持人的问题。最后被问的实在是没辙了，川姆才回答说，如果可以的话通过行政措施。主持人不死心问川普，法律挑战怎么办，川姆说，那是另一码事，又对现行移民政策。做出一痛批判，最后呢主持人直男而退，只能问下问题了，既然没有具体方案。说对他来说没有那么着急。川姆的顾虑呢其实还是通胀移民已经是疫情后美国就业增长的。主要驱动力了他们如果强力打击，驱逐部分群体对劳动力。对通胀的影响也会是比较直观的，尤其是像建筑，食品加工，餐饮和酒店等。些大量雇用移民的行业会直接面临薪资和物价上涨的压力。 ...

川普在访谈中说的很清楚，他说，如果使用得当。关税是一种非常有利的工具，不仅在经济上，而且在获得经济以外的其他东西方面。也同样如此，言下之意最好能让加税的效果最大化。用最低的成本不光帮美国实现贸易平衡，也助推它的其他计划的实现。就比如说敲打我国，给俄罗斯施压，以便日后更好的实施它的和平计划。川普12月8号在真实社交上对俄罗斯喊话最后斜的时候。压轴还不忘带上我国当然不说太多生命被毫无意义的浪费。太多家庭被摧毁，如果种情况继续，将会演变成更大更糟糕的事情。我非常了解普京，现在是时候采取行动了，中国可以帮忙，全世界都在等待。 事实上关于现阶段关税是手段，不是目的一点呢。贝森特在被提名为财政部长之前就明示过，他当时就把唐普威胁要大幅度提高关税解读为一种谈判策略。贝森特是样说的，归根结底，他是自由贸易者，是为了事态降级而进行的升级。 而同时也就意味着种你如果要样样我就给你加关税的威胁。只要能够奏效，能让对方改变让步。川普现在并不着急真的落下关税大坝。因为事，对他来说不是最要紧的，压地通胀才是。而马上大幅加增关税。搞不好反而容易弄巧成拙呀。川婆还是很介意，很害怕通胀起来的。他想要扭转市场的悲观预期，才特别努力，让大家呢多看看加税的积极方面。在接受采访的时候康普就极力强调他的关税政策对通胀没有消极影响。他不说，他过去加了好多关税，特别是对中国，但是并没有造成通胀问题。 此外，川普的减税主张呢还进一步扩大已经非常庞大的债务规模。当然，主要是指政府债务规模，国际货币基金组织有官员就警告说。美国的财政政策导致全国通胀率上升了约半个百分点。并增加了通货紧缩进程的短期风险。针对问题，川普也聊到了，他说。关税会帮我们偿还350000亿美元的债务还是在安抚市场。不要担心他的政策会推高通货膨胀，说现在先让子弹飞一会儿。可以让关税先完成一些其他任务，也就意味着川姆走马上任以后至少初期。关税政策相对没有之前他宣称的以及市场普遍预期的那么激进。那么，美国通胀上升，美联储加息冲击美股的风险也就会变得相对没那么大了。另外，采访中，川普治理行间都流露出一种心思，处处要展示自己比拜登政府的优越性和差异性。 ...

为什么提到反腐问题的时候，会议特别强调了两个确立和两个维护。有人在看的时候一旦而过，都没有怎么关注到。实际上两个提法意义重大，首先我们该知道他们是意思。大家可以查一下两个确立是，两个维护是？特别是在反腐败里面提到两个确立和两个维护，关键是两个维护，还提了两次，是非常罕见的。要是明白里面所包含的意思，就容易懂有关部门的意图，就知道当下所处的形式了。有关部门要严防实守，尽量减少腐败的发生。 很明显往后要强化整顿干部队伍了，怎么个整顿法呢？一次会议也给出了很详细的答案。严明政治纪律和政治规矩，把重大改革落实情况纳入监督检查。和巡视巡查内容，以有力监督保障改革顺利推进。反败问题的提出一点也不莫名其妙，跟前面是以脉相承的。注意，一次会议他是以脉相承的，你千万不要以为后半部是加上去的不是的。是顺延着下来的，假如还没有看明白，再往会议后面的内容看就知道了。原话是么说的。要持续深化整治群众身边不正之风和腐败问题，推动改革发展成果更好，更公平，惠及广大人民群众。 意思是呢？说以前领导干部搞点不正之风，搞点腐败，老百姓的经济向前发展，还能稍微容忍一下。现在老百姓过得太苦了，你再样会加大老百姓的生活成本，那就容忍不了了。为因为现在有关部门的默许下，人民币贬值已经成为既定的大趋势了。种生活成本的增加，本身就容易引发不满情绪，已经给社会稳定埋下隐患了。那在时候，如果你再搞腐败一套，老百姓的生活成本再以增加不满情绪于上升，社会就更加不稳定了。也说明，有关部门已经明确看到了人民币贬值将来所带来的危害。已经在为将来未雨绸缪了。大作业。我们的政策呀，真的是很严谨的，没有字是多余的。 如果你要说我们的政策是湖边的，那你真的是太外行了，你根本就没入门，没有字是多余的。真的是很严谨的，一次的中央政治局会议的召开，可以说是我们政策即将转变的重要的信号。我们下一步的行动方案，相当于已经给亮出来了，一旦美国那边开始对我们打冒一战。那我们边的就会利用人民币贬值，跟他打货币站，以货币站来应对他的贸易战。而呢几乎是无一的选择。面对未来的趋势，大家一定要未雨绸缪。 ...

货币战会给中美双方都带来难以对付的风险。让人民币对美元贬值是应对关税的屡事不爽的办法。人民币贬值会使中国出口产品对海外买家变得更便宜，从而减轻糖谱的关税对中国商品竞争力的损害。汤普，在第任期家政关税后，中国政府曾在2018年和2019年样做过，你看呢。人家也看明白了，因为盘棋就剩下一部棋了，你不管谁看。下一步都会走在补齐没有选择了，说，无论是更加积极的财政政......

了解政策到底为么实施，么制定，关于股市和楼市，一次会议确实提到了。但是根本就不是说要刺激两个市场的意思，很多人都不关注细节，一看提到了股市和楼市，就说要利好股市和楼市了。就像个眉头苍蝇似的往里面冲，但是你要仔细看看，就会发现了，问题远没有那么简单。关于两个方面，一次的政治局会议提的其实很少，只是倾听点水，用六个字提了一下。稳住楼市，股市立国字没了，可以说是轻描淡写，如果通过我么说，大家没有感觉的话，对比一下9月26号的政治局会议内容。就能看出明显的区别来了。 关于楼市，上一次的政治聚会是么说的，要促进房地产市场止跌回稳。止跌回纹则四个字方向性非常明确，跟一次的简单的稳住楼市，那是天壤之别呀。，加大白名单项目贷款投放力度支持，盘活存量闲置土地，要回应群众关切，调整住房限购政策。降低存量房贷利率，抓紧完善土地，财税，金融等政策。推动构建房地产发展新模式，你看看讲的多具体，关于房地产的方方面面都提到了。关于资本市场呢？上一次的会议是么说的，要努力提振资本市场。你看一次的是。要稳住楼市，股市没了，而上一次说的很明确，要努力提振资本市场。 大力引导中长期资金入市，打通社保，保险，理财等资金入市读点。要支持上市公司并购重组，稳步推进公募基金改革研究出台。保护中小投资者的政策措施可以看到，那会儿无论是对楼市还是股市会议，都可以说是大分量。 大篇幅的着重的洋洋傻傻的去表述，当时会议一开，相关的报道一出来。相关板块就出现了一波暴涨行情，和上一次相比，一次明显要弱很多呀。没有对比就没有伤害，资本市场给出的反应也很明显，网上蹦跶一下，马上就回落了。有关部门呢其实也明白，现在放再多的水对房地产和资本市场的作用也不是很大了。侧走的因素太多了，向上能托举的力量其实已经很有限了，现在能稳住。就不错了，现在题要稳住，要想再有进一步的发展其实是很难的。大家想看，人口在急速的下降，连结婚率都在急速的下降。当媒体给出不靠谱的解读的时候，还有不少人头脑一热就想去买房，就想往股市里面投钱，但是你想想，放水也不是一天两天。在放水，但凡能把楼市，股市给刺激起来，哪能会等到现在呀，外资也不至于么悲观呀。，不了解事情的本质是很容易被带偏的。 关于一点，我在10月18号的财政逆发力专题。讲的清清楚楚，明明白白，专题是我讲过的最重要的专题之一可以说把里面的财政，货币政策的很多歪歪绕绕很多的小秘密全给讲清楚，讲透彻了。专题如果听进去了，听明白了，再看现在的会议，再看以后的会议，就一下子就看明白了。 很容易就看懂了，我建议同学们对专题呢反复的多听几遍。那么我们放出来那么多水到底是要干呢？关于我们还是得回归到会议内容本身来看。在实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策之前。会议还强调要实施更加积极有为的宏观政策，非常值得细品之前在表述宏观管理立场的时候，一般都加审慎。叫审慎呢？审慎词来源于汉书于定国，传直，周密而慎重。是透过理性来管理和约束自己的行为，你看他强调理性，强调管理。 约束自己的行为具体到政策上，有控制，有节制。比如说之前人民银行行长在谈到国债收益率下行的时候说的是从宏观审慎管理角度观察，评估市场风险。说明要控制国债的规模，要节制适当的节制。再比如说对外汇运用多种宏观审慎政策工具。包含的意思稳定人民币汇率，人民币不能大幅贬值，那么现在审慎拿掉了。变成了更加积极有为，后面再跟着实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，意味着呢。意味着我们以后不要再把重心放在节制控制上面了，不知国债收益率不控制了，而且维护汇率稳定也变得不那么重要了。 为会样做呢？为做选择呢？因为他会要上台了，不知道大家注意到了没有。9月26号的政治局会议从头到尾都有很明确的刺激经济的做法。而且特别细，比如说要帮助企业渡过难关，进一步规范社企执法监管行为，要出台民营经济促进法，为非公有制经济发展营造良好环境。...

现在我们和日本30年期国债收益率出现了逆转，并非一些人认为的。我们走上日本的老路，我们所处的实际情况远比日本失去的30年要严重。毕竟智障比通说要难搞多了，而且以前我也讲过说是失去的30年，但是日本并没有真正的失去。他们的经济发展质量还是很高的，并且在失去的30年之前。日本在1990年1991年的时候已经是世界上人均gdp最高的几个国家之一了。并且当时日本的失业率基本上维持在分之四左右，并不严重了。在失去的30年失业率能保持在水平上，那也是相当了不起的，说明经济整体状况还是不错的。而我们现在还是中等收入国家，福利制度远不如人也就说我们的抗风险能力。老百姓的抗风险能力是更差的，是差很多的，现在我们的房地产问题也远不是房价低迷那么简单了。 像日本当年其实是几大都市的商业地产问题，而我们的很多问题呢。都集中在住宅上，如果几年消化不了，解决不了，随着人口的急速的下降。以后就更加不解决了，大家想想简单的道理，独生子女结婚以后。从双方父母那里要继承房子，从爷爷奶奶外公外婆那里要继承下来房子。再加上很多草房的人也要把房子卖向市场，么多卖盘涌现出来。卖给谁呀？谁来接盘别说卖了，想出租都租不出去，也就说越往后拖。房地产问题越难解决，另外还有不计其数的烂尾楼问题，，当年。 安倍的猛药下去，日本的gdp虽然没有看到增长，但是人家的股市和就业确实是被拉动起来了。但是我们的就业问题也算是拉了好几年了，宽松也没少宽松，刺激也没少刺激呀。而到现在，就业问题依然非常严峻，股市方面从九月底出来了一系列利好措施之后，a股都是一瞬间被拉起来了。 不过我之前已经跟大家讲过很多次了，一次强行拉伸本质上是有关利益主题，奔着收割韭菜来的。跟正常的自然上涨根本不是概念，那么看来，要想解决现在的困境，也就只能更大力度的放水了。而且放水是相当长期的过程，市场也是么预期的。现在我们的30年级种超长期国债才会跌得么狠呢。根源在儿，而在现在国债收益率不断走低的情况下，外资也会进一步流出。如果接下来日本加息的话就会吸引资金流向日本，毕竟现在我们和日本的国债收益率都已经逆转了。 而且此前我们的打算呢其实是想让a股来吸引外资，但是现在来看。a股对外资还是缺乏吸引力，毕竟a股的成长历史。几乎一部韭菜的血泪时，虽然偶尔某个阶段有机会，但在收割机不停的收割之下。也很难保持长久的安全，样一来人民币贬值压力就会进一步加大。现在从数据上来看，日本已经具备了大部分的加息条件。近期的数据显示。日本国内生产总值第三季度折合年率环比增长了分之1.2，初值为增长分之0.9。 经济学家之前预测上修至1%么看来还是比较强劲的。此外，日本现在的净出口降幅收窄。库存增速也得到上休，另外，现在日本的通胀已经有点要起来了。根据日本央行发布的数据，11月10日本企业商品价格指数达到了1243。同比上涨分之3.7超过市场预测中值的分之3.4，已经是连续第三个月创下历史新高了。具体来看现在日本的粮食价格上涨显得非常萌甚至有点可怕。11月份日本农业和渔业产品价格同比飙升了分之31大米甚至都紧缺了。 现在加息抑制通胀还是有一定急迫性的，不过现在最大的不确定性其实是在日元里。虽然日元此前的持续贬值推高了进口成本，导致输入性通胀开始抬头。但是现在日元贬值的情况还是比七月份那会儿呢要好很多的，是否有必要近期就加息是有一定争议的。毕竟，现在日本经济也算是刚刚恢复没多久，企业之前几乎是没成本的借款。现在加息会影响企业贷款积极性，但是呢？你往长远来看。其实留给日本的时间呢也没多少了。...

以色列就出动空军。12月10号晚，以色列国防军宣布在过去48个小时内。以军对叙利亚的战略目标发动约480次袭击，注意是480次袭击。以色列军方估计，一次袭击已摧毁了叙利亚政府军遗留的百分之70的战略军事资产。叙利亚境内的机场，防控系统，海军舰艇等设施基本上都被摧毁的差不多了。而且种空袭并没有停止，最终，凡是能摧毁的重型武器，海军基地，空军基地。都将被以军彻底......

普京一手把格罗斯给搞衰败了，叙利亚局势的变化真的是牵一发而动全身。他的意义太重大了，基本上将整个俄罗斯的战略布局以及能源格局全都改变了。很多人写叙利亚长篇大论，但是都没有谈到根源上，还要听我们微课堂，你不要以为在微信公众号都看过很多文章了。维克兰就可以不听了，不行，必须要听我们的。维克堂一向就么霸气，对吧。而与俄罗斯形成鲜明对比的，一次叙利亚局势的大赢家。土......